Ликвидность государственных ценных бумаг реферат

На быстро развивающемся рынке ценных бумаг России появился новый вид долгового обязательства -- облигации го-сударственного сберегательного займа ОГСЗ , призванные стать дополнительным средством для покрытия растущего дефицита федерального бюджета. Регистрационный номер выпуска эмиссионных ценных бумаг. На этих рынках государственные органы действуют на началах обычных заемщиков, то есть как и все другие юридические лица. Оно не отвечало требованиям рыночной экономики и являлось мощным инфляционным фактором. Это экономические агенты, осуществляющие инвестиции в государственные долговые обязательства. Фондовый рынок: структура. Ценные бумаги, класифицирующиеся по эмитенту.

Ваш IP-адрес заблокирован.

Причиной же таких поспешных действий Правительства была необходимость осуществления 14 апреля денежной выплаты на млн. Ценных этого на протяжении года объемы операций на первичном рынке ОВГЗ были очень небольшими. Именно они стали основными инструментами вторичного рынка государственных — году. Согласно ему на рынке появились государственные ценные бумаги с новыми названиями — краткосрочные государственные облигации КГО и средне срочные государственные облигации СГО.

Первые — дисконтные инструменты с периодом обращения до года; другие — с квартальными купонами и периодом обращения от 1 до 5 лет. Согласно этому постановлению были также увеличен номинал одной облигации — с до грн.

Привлеченные средства на первичном рынке на притяжении этого периода находились на довольно низком уровне, за исключением эпизодичных всплесков ликвидность в декабрях, когда Правительству срочно необходимо было закрывать дырки в бюджете. Бумаг реферат года Минину, в основном за счет повышения доходности, удалось разместить выпуск средне срочных облигаций СГО.

Ликвидность государственных ценных бумаг реферат 5484

Это было 11 июля. Выпуск СГО был размещен на 80 млн. Ликвидность государственных ценных бумаг реферат пытался увеличить сроки инструментов, эти попытки были удачными только в июле и в августе года частично за счет повышения доходности.

В мае года удалось привлечь млн. На протяжении лета года средний срок размещения ОВГЗ составил приблизительно 14 —17 месяцев, но объемы привлечения были очень скромными, постепенно снижались, и составили всего 46 млн. Сколько стоит написать твою работу? Работа уже оценивается.

Ответ придет письмом на почту и смс на телефон. Для уточнения нюансов. Мы не рассылаем рекламу и спам. Нажимая на кнопку, вы даёте согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь с политикой конфиденциальности.

Спасибо, вам отправлено письмо. Проверьте почту. Если в течение 5 минут ликвидность государственных ценных бумаг реферат придет письмо, возможно, допущена ошибка в адресе. В таком случае, пожалуйста, повторите заявку. Если в течение 5 минут не придет письмо, пожалуйста, повторите заявку. Отправить на другой номер? Сообщите промокод во время разговора с менеджером.

Промокод можно применить один раз при первом заказе. Тип работы промокода - " дипломная работа ".

Государственные ценные бумаги считаются наиболее ликвидным и наиболее надежным видом капиталовложений, который привлекает корпорации и население, используются как эталон свободного от риска дохода, как альтернатива другим вложениям капитала. Котировки облигаций государственного сберегательного займа.

Рынок государственных ценных бумаг Содержание Содержание Введение 1. Сущность рынка государственных ценных бумаг 1. Рынок государственных ценных бумаг 1. Государственные ценные бумаги 2. Характеристика рынка государственных ценных бумаг 2. Украинский рынок государственных ценных бумаг 2. Рынок государственных ценных бумаг США 3. Перспективы развития рынка государственных ценных бумаг Заключение Список использованной литературы Ликвидность государственных ценных бумаг реферат В условиях рыночной экономики финансовое здоровье государства, его перспективы определяются, прежде всего, состоянием государственного бюджета, величиной его дефицита, а также ликвидность государственных ценных бумаг реферат государственного долга - агрегированной характеристикой этого дефицита.

Рынок государственных ценных бумаг Рынок государственных ценных бумаг — особая форма торговли финансовыми ресурсами, которая опосредствуется выпуском и обращение государственных ценных бумаг. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг выполняет следующие функции : во-первых, с его помощью осуществляется централизованное заимствование государством временно свободных денежных средств у коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

То есть, средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют без инфляционно покрыть дефицит государственного бюджета ; во-вторых, различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении центральными банками денежно-кредитной политики.

На практике это означает регулирование с помощью государственных обязательств размеров денежной массы, находящейся в обращении; в-третьих, государственные ценные бумаги, будучи надежными и ликвидными активами, применяются для поддержания ликвидности балансов финансово-кредитных учреждений.

Государство как правило, выпускает ценные бумаги с целью привлечения средств для: финансирования текущего бюджетного дефицита; погашения ранее размещенных займов; обеспечения кассового исполнения государственного бюджета; сглаживания неравномерности поступления налоговых платежей; обеспечения коммерческих банков ликвидными резервными активами; финансирования целевых программ, осуществляемых местными органами власти; поддержки социально значимых учреждений и организаций.

Государственные ценные бумаги Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ эмитенту.

К ценным бумагам, в целом, и к государственным ценным бумагам, в частности, относятся денежные документы: удостоверяющие право владения или отношения займа; определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцем; предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих отношений, другим лицам. Необходимо определить назначение государственных ценных бумаг: Во-первых, государство использует их как метод мобилизации денежных ликвидность государственных ценных бумаг реферат граждан, временно свободных финансовых ресурсов институциональных инвесторов страховые компании, пенсионные фонды и др.

Во-вторых, ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения. Рассмотрим эти вида ценных бумаг. При этом номинальная стоимость приобретенных облигаций увеличивается, то есть доход образуется за счет разницы между номинальной стоимостью новых и предыдущих облигаций На облигации указана номинальная стоимость. Сертификаты дают возможность привлечь вкладчиков свободных денежных средств.

Сберегательные сертификаты выдаются срочные под определенный договорной процент на определенный срок или до востребования Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа отчуждение другими лицами является не действительным. В продажную цену включается и начисленный на момент продажи процент; Депозитные сертификаты до востребования дают владельцу право на изъятие определенных сумм по предъявлении сертификата.

Государственные ценные бумаги имеют как правило 2 преимущества перед другими ценными бумагами: - самый высокий уровень надёжности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного курсовая работа обязательное медицинское и доходов по нему - льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложения капитала.

Часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30 лет.

Государственные облигации внутреннего займа. Объемы привлечения в октябре и ноябре еще выросли, составили ,5 млн. Страницы: 1 2 3. Похожие рефераты:. Финансовый рынок, сущность, виды, функции Понятие финансового рынка как совокупности всех денежных ресурсов и канала распределения и перераспределения денежных средств. Функции финансового рынка. Классификация финансовых рынков по видам инструментов, краткая характеристика их основных видов.

Рынок ценных бумаг Понятие и виды ценных бумаг, их характеристика и котировка. Ликвидность государственных ценных бумаг реферат бумага как особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.

Порядок совершения и регистрация сделок с ценными бумагами. Обращение ценных бумаг в Украине Ценные бумаги на Украинском рынке в г. Активное развитие рынка корпоративных облигаций на фоне стагнаций рынка акций.

Снижение фондовых индексов. Лидеры торговли процентными облигациями внутреннего государственного займа банки "Аваль" и "ПриватБанк". Стоимость и доходность отдельных видов ценных бумаг Стоимостная оценка акции. Методы оценки акций. Определение курсовой стоимости акции. Стоимостная оценка облигации.

Ценообразование бескупонной облигации. Облигации с постоянным купонным доходом. Понятие доходность к погашению доходность до погашения. Государственные займы Признаки классификации государственных займов: по субъекту, реализующему право эмиссии долговых обязательств, по признаку держателей, источнику заимствований, отношению ко вторичному рынку.

Требования к условиям выпуска и обращения государственных займов. Развитие рынка облигаций в современной России Роль ценных бумаг в платежном обороте государства и мобилизации инвестиций. Их выпуск обусловлен жестким правительственным курсом, направленным на снижение инфляции и реферат профилактика дезадаптации сокращение доходности по основным финансовым инструментам.

Казначейские обязательства КО - эти государственные ценные бумаги являются по своей сути финансовым инструментом переходного периода.

Ценные бумаги: правовое регулирование. Рынок ценных бумаг #3

Начало выпуска казначейских обязательств КО -- август года, эмитентом является Министерство финансов. Эти цен-ные бумаги выпускаются сериями в бездокументарной форме в виде записи в уполномоченном депозитарии банках-агентах Министерства финансов. Каждая серия имеет единые ликвидность государственных ценных бумаг реферат выпуска обязательств, даты погашения, номинальную стоимость, процентную ставку, то есть представляет собой самостоятельный выпуск и оформляется глобальным сертификатом.

Ставка процентного дохода по обязательствам устанавливается в зависимости от срока начала погашения. Процентный доход выплачивается Министерством финансов одновременно с погашением казначейских обязательств. Владельцами этих ценных бумаг могут быть юридические и физические лица Российской Федерации. Размещение осущест-вляется путем перевода того или иного количества казначейских обязательств на счета-депо первых владельцев в центральном уполномоченном депозитарии или на счета в других уполномоченных депозитариях.

С января года эмиссия казначейских обязательств была прекращена, а срок погашения их последних выпусков был назначен на 28 марта года. На быстро развивающемся рынке ценных бумаг России появился новый вид долгового обязательства -- облигации го-сударственного сберегательного займа ОГСЗпризванные стать дополнительным средством для покрытия растущего дефицита федерального бюджета.

Предоставляют право на получение дохода выше уровня доходности по сравнению с другими видами государственных ценных бумаг. Срок обращения облигаций составляет года. Выпускались номиналом в и рублей. Процентный доход устанавливался на каждые последующие три месяца и выплачивались ежеквартально учреждениями Сбербанка РФ. Владельцами могли быть как юридические так и физические лица; резиденты и нерезиденты.

Первичное размещение ОГСЗ осуществлялось Министерством Финансов РФ в форме закрытых торгов, но порядок обращения позволял продаваться и покупаться и ликвидность государственных ценных бумаг реферат вторичном рынке.

Доход по ОГСЗ для физических лиц не облагался налогом. Первый выпуск облигаций ОГСЗ, или облигаций для населения, был вполне благополучным и успешным как для Минфина РФ, так и для населения и финансовых структур. На протяжении всего периода спрос превышал предложение. Доходность же по ОГСЗ оставалась вполне привлекательной даже на этом фоне. Выпуск этих бумаг был рассчитан на мелких частных инвесторов, так как, с одной стороны, такие инвесторы уже имели возможность разочароваться от попыток участия в операциях лжефинансовых компаний и ряда банков, с другой стороны, набор финансовых инструментов был ограничен, а доходность по привычным для населения направлениям вложений средств, например в валюту, стала резко снижаться.

В этой ситуации спрос на новые финансовые инструменты, имеющие государственное обеспечение, был в значительной степени гарантирован. Эмитентом облигаций государственного сберегательного займа выступает Министерство финансов РФ.

Облигации выпус-каются сроком на один год с 27 сентября года первая серия ОГСЗ по 26 сентября года с номинальной стоимостью и тыс. Они являются государственными ценными бумагами на предъявителя. Объем выпуска составляет 1 трлн. Каждая облигация имеет четыре купона, купонный период составляет четыре календарных месяца и определяется с даты начала выпуска.

ОГСЗ дает их владельцам право на получение что есть свобода реферат дохода, который превышает уровень доходности по другим государственным ценным бумагам. Доходы по купонам выплачиваются ежеквартально в виде процента к номинальной стоимости. Срок размещения ОГСЗ среди юридических и физических ликвидность государственных ценных бумаг реферат определен в 90 дней с даты приобретения облигаций у эмитента.

Условия выпуска предусматривают возможность размещения ОГСЗ коммерческими банками и финансовыми организациями, имеющими лицензию на право осуществления операций со средствами населения.

Рынок государственных ценных бумаг в РФ

При этом Министерству финансов должно быть уплачено не менее 10 млрд. На практике при покупке ОГСЗ преимущество получили те банки и компании, которые могли предложить более высокую цену. Предвидя это, Министерство финансов ввело максимальный объем покупки облигаций в размере млрд.

Первая серия ОГСЗ была размещена успешно, почти весь объем в 1 трлн. Первые торги по облигациям на биржах показали устойчивый рост спроса на эти ценные бумаги. Вместе с тем, несмотря на введенные ограничения с целью не допустить сосредоточения облигаций сберегательного займа в финансовых компаниях, ОГСЗ стали одним из инструментов, используемых профессионалами финансового рынка. Их выпуск был нацелен главным образом на иностранных инвесторов. У российских же покупателей эти облигации на первом этапе не пользовались активным спросом, что вызвано низким доверием покупателей к любому виду государственных ценных бумаг.

Датой выпуска займа считается 14 мая года. Первоначально было выпущено 5 серий траншей облигаций с погашением через 1, 3, 6, 10 и 15 лет соответственно.

Первые два транша были погашены в срок, погашение третьего должно было состояться 14 мая года, но было отложено до 14 ноября вместе с купонными выплатами по остальным траншам. К каждой бумаг реферат прилагается комплект из купонов, количество государственных ценных определяется сроком погашения облигации. Последний купон предоставляется вместе с облигацией, подлежащей погашению. Государственные ценные бумаги представляют собой особую форму существования внутреннего долга государства, это долговые ценные бумаги, выпускает которые государство.

Облигация предоставляет право ее владельцу на выплату номинальной суммы в оговоренный срок и оговоренных процентов, которые должны выплачиваться в установленные сроки.

Так, по государственным долгосрочным облигациям ГДОвыпущенным Министерством финансов в году в виде облигаций, срок составляет 30 ликвидность, номинальная стоимость каждой — тыс. Цены покупки и продажи ГДО еженедельно устанавливаются Центральным банком России на каждую следующую неделю.

Территориальные подразделения Центральногобанка производят операции по покупке и продаже ГДО в течение всех рабочих дней, что позволяет предприятиям и организациям быстро реализовать имеющиеся у них облигации с целью получения денежных средств. За счет этого была обеспечена высокая степень ликвидности ГДО.

В целях повышения продаж предусматривалось дробление сертификата банками, но не менее граммов золота. Золотые сертификаты, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации, являлись именными ценными бумагами, реестр владельцев сертификатов также вел Минфин. Период обращения золотых сертификатов составил отчет по практике один год с сентября по сентябрь года, после чего сертификаты гасились по номинальной стоимости с выплатой процентов за последний квартал.

Владелец сертификата мог получить золотой слиток массой 1 килограмм в Комитете по драгоценным металлам и камням. Но существовала одна проблема, клиент был обязан обладать лицензией на право проведения операций с драгоценными металлами. Золотые сертификаты не пользовались популярностью из-за большой номинальной стоимости, недоступной многим юридическим лицам. Реализовать находящиеся в руках сертификаты было практически невозможно, и поэтому банкам разрешалось дробить их и продавать частями.

Дробление сертификатов не могло быть менее чем бумаг реферат одну сотую его номинала, т. Основными покупателями золотых сертификатов являлись крупные финансовые учреждения, такие как банки:. Бумаг реферат и выплата процентного дохода и погашение золотого сертификата производилось Министерством финансов в рублях по курсу Центрального банка или золотом.

  • Основное отличие индексированных облигаций от обычных состоит в том, что полугодовые процентные платежи и основная сумма индексируются соответственно инфляции, которая определяется Индексом розничных цен — RPI Retail Prices Index.
  • В результате этой операции увеличиваются резервы коммерческих банков в ФРС.
  • Показатели доходности облигаций Англии.
  • Облигации, выпускаемые с купонами.

Рынок ГЦБ - это ликвидность государственных ценных бумаг рефераторганизованный и регулируемый Министерством финансов РФ и Банком России в целях реализации бюджетной и денежно-кредитной политики, приобретает в современных условиях России значение в качестве одного из основных источников финансирования крупных инвестиционных программ. Государство может выступать на фондовом рынке как активный участник, аккумулируя с помощью рыночных инструментов средства инвесторов в первую очередь -- населения и направляя их на финансирование национальных инвестиционных программ.

Имея в руках столь мощный источник средств, ликвидность государственных ценных бумаг реферат рынок государственных ценных бумаг, правительство может создать программу помощи развитию реального сектора, к основным направлениям реализации которой можно отнести:.

Одной из наиболее серьезных предпосылок успешной реализации инвестиционной составляющей рынка государственных ценных бумаг России служит высокая степень развития важнейшей составляющей частью рынка государственных ценных бумаг России -- рынка ГКО-ОФЗ. В настоящее время рынок ГКО-ОФЗ является одним из наиболее передовых сегментов российского финансового рынка, базирующимся на уникальной всероссийской межрегиональной инфраструктуре.

Его отличительная особенность состоит в том, что он по своему объему не превышает рынка остальных типов долговых фондовых инструментов, но значительно превышает рынок акций. Другая важная черта рынка государственных облигаций Германии - наличие единого статуса и универсальных правил совершения операций с разными видами правительственных долговых институтов.

Для финансирования государственного долга федеральное правительство выпускает следующие виды государственных бумаг:. Облигации ФРГ обычно выпускаются на 10 лет, хотя в продаже имеются облигации со сроками от 5 до 30 культура в эпоху оттепели. Минимальный номинал облигации составляет DM.

С г. Федеральные облигации-обязательства выпускаемые сроком на 5 лет в безналичной форме. Минимальный номинал DM. Предназначены для размещения среди населения. Долговые сертификаты - это индивидуально, размещаемые долговые ценные бумаги. Выпускаются на срок от 1 до 15 лет, чаще на лет. Федеральные кассовые облигации - это среднесрочные долговые инструменты выпускаемые на срок от 3 до 7 лет в безналичной форме, минимальный номинал — DM.

Беспроцентные казначейские сертификаты выпускаются на срок от 6 месяцев до 2 лет. Первый вид выступает инструментом денежной политики Федерального банка, он выкупается им обратно в любое время.

Другой тип рассчитан на широкий круг инвесторов, не выкупается обратно Федеральным Банком.

[TRANSLIT]

Сберегательные облигации - это нерыночные ценные бумаги, выпускаются на срок 6 лет тип А и 7 лет тип Б. По первым проценты начисляются ежегодно плавающиеа по вторым — один раз при погашении. Номинальная стоимость — соответственно и 50 DM. Казначейские финансовые обязательства - это нерыночные, дисконтные ценные бумаги выпускаемые на срок 1 и 2 года. Размещение облигаций производится через аукцион, который дополняется выпуском дополнительных облигаций для федерального облигационного синдиката, состоящего из банков, и сохранения некоторого количества у Федерального банка внимание в психологии реферат последующего ликвидность государственных ценных бумаг реферат.

В США государственные ценные бумаги - это ценные бумаги казначейства министерства финансов и ценные бумаги федеральных агентств. В условиях современной экономики рынок ценных бумаг повсеместно за редкими исключениями выступает главным источником покрытия бюджетного дефицита. Практически вся задолженность государства в большинстве развитых стран воплощена в ценных бумагах. Рынок государственных долговых обязательств США является самым крупным в мире.

Основным эмитентом долговых обязательств в США выступает Казначейство, которое выпускает как рыночные, так и нерыночные ценные бумаги. Наиболее распространенным типом государственных фондовых инструментов являются рыночные ценные бумаги, которые могут свободно обращаться и перепродаваться после первичного размещения другим субъектам. Классическим примером рыночных ценных бумаг служат казначейские векселя, различные среднесрочные инструменты ноты и долгосрочные государственные долговые обязательства облигации.

Нерыночные государственные долговые инструменты не могут свободно переходить от одного их держателя ликвидность государственных ценных бумаг реферат другому. Они предназначены для размещения главным образом среди населения. Кроме того, много разновидностей фондовых бумаг эмитируется органами власти на местах, а также учреждениями и организациями, пользующимися гарантиями правительства.

В целях финансирования государственного долга США Казначейством на регулярной основе выпускаются государственные ценные бумаги. Казначейство выпускает несколько типов государственных ценных бумаг:. Казначейские векселя - это долговые обязательства правительства США со сроком до одного года. Казначейство США регулярно осуществляет эмиссию казначейских векселей сроком три месяца 13 недельшесть месяцев 26 недель и один год 52 недели.

Все векселя продаются с дисконтом, таким образом, доход инвестора представляет собой разницу между покупной ценой векселя и его лицевой или номинальной стоимостью. Казначейские векселя - это самый популярный инструмент денежного рынка США. Они находятся в портфелях самых разных инвесторов. В их числе физические лица, предприятия, коммерческие банки, взаимные фонды денежного рынка, Федеральная резервная система, иностранные инвесторы.

Популярность казначейских векселей объясняется их уникальными свойствами:. Treasury Note - это рыночная долговая ценная бумага правительства США с фиксированной процентной ставкой и сроком обращения от 1 года до 10 лет.

Они размещаются либо непосредственно правительством США, либо через уполномоченные банки. При размещении казначейской ноты правительством инвестор может предложить конкурентную или не конкурентную цену. В случае конкурентной цены инвестор указывает желательную доходность в процентаходнако не существует гарантии, что эта ставка будет принята. С неконкурентной ставкой инвестор принимает любую доходность, которая была установлена в результате проведения аукциона.

Выплата процентов по казначейской ноте осуществляется каждые 6 месяцев в течениии всего ликвидность государственных ценных бумаг реферат обращения. Согласно программе эмиссии Казначейства США, оптимальный режим выпуска среднесрочных облигаций заключается в выпуске двухлетних нот - за неделю до окончания каждого месяца, пятилетних нот - в середине второго месяца каждого квартала. Трехлетние ноты время от времени используются для рефинансирования задолженности и выпускаются в середине квартала, десятилетние ноты используются с той же целью и выпускаются с такой же периодичностью.

При таком ежеквартальном рефинансировании Казначейство заблаговременно указывает свои потребности в наличных средствах и способы их покрытия. Эта практика позволяет упорядочить рынок и обеспечивает возможность инвестиционного планирования.

Казначейские облигации бонды выпускаются с номиналом, 10и 1 дол. Процентные ставки зависят от выпуска и срока облигации. Все облигации ликвидность государственных ценных бумаг реферат на срок свыше десяти лет, при максимальном сроке — 30 лет.

Проценты выплачиваются два раза в год. Если это предусмотрено условиями выпуска, облигации могут быть погашены досрочно с уведомлением за четыре месяца. Эти ценные бумаги делятся на гарантированные и не гарантированные правительством. К числу гарантированных агентств относится ряд организаций, крупнейшими из которых являются:. Ценные бумаги, выпускаемые федеральными агентствами, делятся на два основных класса классические долговые обязательства и бумаги, обеспеченные закладными на недвижимость.

С года общая задолженность по этим бумагам превысила 6 трлн что больше, чем задолженность по рыночным казначейским обязательствам. Так или ликвидность государственных ценных бумаг реферат все эти бумаги связаны с ипотекой.

К муниципальным облигациям в США относятся облигации, выпускаемые штатами, территориями, городами, округами и специальными территориальными образованиями например, школьными округами.

Как и ценные бумаги федерального правительства, их не требуется регистрировать в Комиссии по ценным бумагам и биржам. В прошлом практически все муниципальные облигации были предъявительскими с номиналом и снабженными отрезными купонами.

С года все новые выпуски со сроком свыше года являются только именными. Наиболее распространенный номинал - дол. Проценты, выплачиваемые почти по всем муниципальным облигациям, не подлежат обложению федеральными подоходными налогами.

Ликвидность государственных ценных бумаг реферат 8017

Развитие рынка государственных ценных бумаг Ликвидность государственных ценных бумаг реферат уходит глубоко в историю и связано с развитием государственного долга так как государственные ценные бумаги выпускаются с целью его погашения. Британское правительство выпускает облигации уже в течение нескольких столетий, и не было случаев, когда оно не смогло выплатить ссуженные ему деньги в должный срок.

Уже в 16 веке на бирже в Антверпене начали осуществляться операции с государственными ценными бумагами Англии в числе ряда других стран. Появление правительственного долга Великобритании уходит своими корнями в далекое прошлое. В г. Взамен правительство предоставило кредиторам преимущественное право на открытие банка, который впоследствии стал Банком Англии.

К началу Первой мировой войны размер государственного долга составил млн.

[TRANSLIT]

По окончанию Второй мировой войны долг превысил 21 млрд. Высокая инфляция в стране в гг. На конец декабря г. Облигации британского правительства, как и другие ценные бумаги, активно торгуются на фондовой бирже и их стоимость постоянно меняется в зависимости от обстановки на финансовом рынке. Котировки долговых обязательств публикуются в газете Financial Times.

До г. В апреле г. Отличительной особенностью облигаций является их очень высокая надежность. Это качество, в частности, заложено в официальном названии облигации — Guilt-edged stock ценная бумага с золотым обрезом, то есть - первоклассная, гарантированная. Англичане обычно используют краткую форму — guilts. Guilts относятся к категории рыночных ценных бумаг, которые свободно продаются и покупаются ликвидность государственных ценных бумаг реферат лондонской фондовой бирже.

Различают несколько типов облигаций. Это самая простая и наиболее распространенная форма долговых обязательств. Владелец такой облигации получает каждые шесть месяцев платежи по процентам в определенном размере годовой процентной ставки до истечения срока действия ценной бумаги. При наступлении срока платежа ему выплачивается основная сумма. Размер процентной ставки обычно устанавливается в соответствии с рыночной ставкой на момент первого выпуска облигации.

К примеру, инвестор имеет облигацию номинальной стоимостью фунтов со сроком погашения в г. Согласно действующим правилам, инвестор будет получать два раза в год обычно 7 июня и 7 декабря наличными каждый раз по 30 фунтов. Основное отличие индексированных облигаций от обычных состоит в том, что полугодовые процентные платежи и основная сумма индексируются соответственно инфляции, которая определяется Индексом розничных цен — RPI Retail Prices Index.

Реферат управление проектом по временным параметрамДоклад по баскетболу правила игрыЛиберальные реформы александра 2 реферат
Мое отношение к философии эссеКритерии эссе егэ по обществознанию 2015Реферат обработка изделий медицинского назначения
Контрольные работы алгебра 8Доклад система административного праваРеферат особенности высшей нервной деятельности детей и подростков
Прогнозирование и планирование в системе управления рефератТопографо геодезические работы рефератКурсовая работа моделирование в логистике
История химических элементов рефератЛэти титульный лист для рефератаКонструкционные материалы реферат по географии

Поскольку индексированные облигации исключают инфляционный риск, процентные ставки для этого типа ценных бумаг ниже по сравнению с обычными облигациями.

Полугодовые процентные платежи включают два элемента: фиксированный процент, который зависит от срока погашения облигации, и скорректированный показатель, который учитывает изменение Индекса розничных цен.

Для подсчета скорректированного показателя используется специально разработанная методика. Номинальная стоимость индексированной облигации также корректируется в зависимости от уровня инфляции. Британское правительство начало выпускать индексированные облигации в г. Для облигаций этого типа правительство устанавливает минимальную и максимальную даты погашения с разницей между этими датами от двух до пяти лет.

Министерство финансов может провести погашение облигаций в ликвидность государственных ценных бумаг реферат момент в пределах установленного промежутка времени и должно информировать об этом инвесторов не позднее, чем за три месяца до наступления назначенной даты. С учетом того, что существует неопределенность со сроками погашения, указанные долговые обязательства являются менее ликвидными по сравнению с обычными облигациями и в связи с этим пользуются меньшим спросом у инвесторов.

Иными словами, облигация состоит из двух частей - процентного купона и самой облигации, на которой указана номинальная стоимость. Эта ценная бумага ликвидность государственных ценных бумаг реферат существовать как единое целое с начислением процентов или может быть разделена на две части: процентный купон и облигацию. В последнем случае купон и облигация регистрируются как две самостоятельные ценные бумаги, которые торгуются на фондовой бирже независимо одна от.

При этом проценты на саму облигацию не начисляются. В Великобритании первая эмиссия облигаций с отрывными купонами зарегистрирована в декабре г. В течение двух лет облигаций strips было выпущено на сумму млрд. Казначейские векселя представляют собой краткосрочные рыночные ценные бумаги, выпускаемые британским правительством.

Департамент управления долгом Министерства финансов Великобритании выпускает в настоящее время векселя со сроками погашения один, три и шесть месяцев. По казначейским векселям проценты не выплачиваются. Векселя продаются с дисконтом и реферат по истории перестройка наступлении срока погашения инвестору выплачивается номинальная стоимость ценной бумаги.

Кроме того, ликвидность государственных ценных бумаг реферат г. Банком Англии выпускались облигации в ЭКЮ теперь в евро с целью пополнения валютных резервов. К ним относились казначейские векселя, среднесрочные казначейские ноты и облигации.

Казначейские векселя в ЭКЮ выпускались на срок 1, 3 и 6 месяцев один раз в месяц. Казначейские ноты — сроком на три года, облигации — на 10 лет. Облигации местных органов власти не имеют широкого распространения, выпускаются по большей части сроком на 1 год с фиксированной процентной ставкой и выплатой процентов два раза в год.

Отличительной чертой цивилизованной рыночной экономики является развитой рынок ценных бумаг, один из важных сегментов которого - рынок государственных долговых обязательств. Во Франции трудно переоценить важность этого рынка для экономики страны, так как финансирование французского государства во многом производится за счет эмиссии и размещения государственных. В настоящее время французский рынок государственных ценных бумаг играет важную роль, как в самой Франции, так и в Европе.

За счет эмиссии государственных долговых обязательств практически полностью производится кредитование французского государства. На основании проведенного анализа особенностей выпуска и обращения государственных ценных бумаг во Франции, можно отметить, экономическая статистика курсовая работа в данной стране рынок государственных ценных бумаг не имеет такого значения и не играет такой важной роли, как в других странах. Поэтому, по сравнению с аналогичными рынками других стран, рынок государственных ценных бумаг Франции не обладает какими-либо специфическими особенностями.

В России, как и во всем мире, эмитентом государственных ценных бумаг является Министерство финансов, точнее, его Главное управление федерального казначейства. Кроме положения эмитента государственных ценных бумаг, у государства есть не менее важная функция гаранта этих бумаг. К государственному долгу в соответствии с этим законом, относятся не только бумаги, определяющие заимствование Правительством денежных средств в долг на внутреннем рынке, но и гарантии, которые Правительство РФ выдает по каким-то заимствованиям, осуществляемым другими организациями.

Такие случаи уже. Например, российское акционерное общество "Высокоскоростные магистрали" - коммерческая организация - выпустило свои ценные бумаги под гарантию Правительства.

Эти акции поэтому являются государственными ценными бумагами со всеми льготами и особенностями обращения, которые им присущи. Для эмитента наиболее важным является все, что связано с налогообложением и реализацией гарантий исполнения обязательств по ценным бумагам.

Государство отличается от любого другого эмитента тем, что оно, в соответствии с возложенными на него и исполняемыми им функциями, является, наиболее надежным заемщиком. Потому, в Российской Федерации исполнительная власть является, по существу, монетарной, ибо Правительство, как и Центральный банк РФ, распоряжаются всеми поступившими на территории государства налогами. Дилеры действуют на основе заключенного с Банком России договора. Первичные дилеры — это крупнейшие банки-операторы рынка ГКО-ОФЗ, которые выполняют дополнительные обязанности по поддержанию рынка по уровню ставок и ликвидности.

Уполномоченные банки определяются для работы с конкретным кругом клиентов или обслуживания определенного займа. Так, из числа первичных дилеров выделяются уполномоченные банки для работы с нерезидентами, есть уполномоченные банки и другие кредитные организации, обслуживающие размещение и обращение облигаций государственного сберегательного займа.

Специальный институт уполномоченных банков обслуживал движение казначейских обязательств. Критериями выбора уполномоченных банков ликвидность государственных ценных бумаг реферат быть разные факторы: наличие лицензии на работу с иностранной валютой для работы с нерезидентамипокупка облигаций на определенных Минфином РФ условиях подписки сберегательный заемналичие опыта работы с предприятиями определенных отраслей казначейские обязательства.

Характеристика функций основных участников рынка государственного долга свидетельствует о том, что они распределили между собой все виды профессиональной деятельности на рынке государственных ценных бумаг и выступают соответствующими профессиональными участниками рынка. Дилерскую деятельность осуществляют первичные и официальные дилеры, уполномоченные банки по работе с облигациями сберегательного займа.

Guilts относятся к категории рыночных ценных бумаг, которые свободно продаются и покупаются на лондонской фондовой бирже. Полученные средства направлены на покрытие бюджетного дефицита или финансирования определенных инвестиционных проектов. Доход по облигациям Государственного выигрышного займа. Казначейские векселя США налогом не облагаются.

Депозитарной деятельностью занимаются Центральным банк РФ казначейские векселяММВБ, дилеры, уполномоченные банки по работе с реферат. Реестр бумаг ценных ценных бумаг ведут Минфин РФ и территориальные органы федерального казначейства векселя Минфина РФдилеры, Внешэкономбанк.

Торговую деятельность осуществляют ММВБ, первичные дилеры, уполномоченные банки, Российская торговая система. В результате сложившегося распределения полномочий между основными участниками рынка государственного долга каждый инвестор в любое время беспрепятственно может вложить свои средства в избранную им государственную ценную бумагу, разрешенную положением о ней к покупке данной категорией инвесторов.

Современное положение. Исходя из имеющихся последних данных о рынке государственных ценных бумаг можно сделать вывод, что август стал рекордным со времени кризиса года по масштабу падения стоимости внутренних государственных облигаций.

За август котировки наиболее длинных облигаций федерального займа ОФЗ снизились на процентных пунктов. Такого значительного падения стоимости государственных бумаг не было с кризиса года. Ликвидность в году наблюдалось столь резкое движение государственных, но тогда ОФЗ наоборот дорожали за счет притока иностранного капитала на фондовый рынок. Крупнейшими держателями госбумаг являются Сбербанк, Ценных развития и Банк России.

Общая экономическая целесообразность вложения средств в ОФЗ для инвесторов снижается, и причиной тому — повышение Банком России ключевых ставок, считают участники рынка. Удорожание денег Центробанка привело к потере интереса инвесторов к федеральным облигациям.

Менее чем за два месяца самый длинный выпуск ОФЗ с погашением в красная животные татарстана реферат потерял 15 процентных пунктов, из которых 12 — за август. Падение котировок госбумаг может привести к снижению прибыли держателей. Как правило, бумаги, находящиеся в инвестиционном портфеле, остаются там до реферат.

Бумаги в торговом портфеле периодически переоцениваются по текущим котировкам, и в случае их снижения влияют на финансовый результат. Банкиры признаются, ликвидность, что стараются держать ОФЗ в торговых портфелях. Смягчить эффект от падения стоимости ОФЗ крупным держателям этих бумаг позволяет игра на повышение. В последний рабочий день месяца, когда держатели бумаг традиционно проводят переоценку торговых портфелей, госбумаги неожиданно подорожали. Трейдеры нескольких банков рассказали, что за минуту до окончания торгов ОФЗ появились котировки, на несколько процентных пунктов превышающие среднедневные уровни.

Однако банкиры и управляющие публично не признаются в совершении таких операций. До конца года ситуация на рынке ОФЗ только ухудшалась, считают эксперты. Государственных отсутствие поддержки госбумаг со стороны крупных игроков и бегство инвесторов из длинных позиций, переоценка доходностей ОФЗ продолжилась. Снижение доходностей ОФЗ ударило прежде всего не по частным управляющим компаниям, в структуре портфелей которых доля этих бумаг незначительна, а по Банку развития.

Согласно закону "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии Российской Федерации", любая управляющая компания, в том числе ВЭБ, должна обеспечить сохранность пенсионных накоплений, то есть не может показывать отрицательную доходность их инвестирования. При этом за этот же реферат котировки ОФЗ в целом снизились на два процентных пункта.

Несмотря на неблагоприятные прогнозы экспертов, анализ результатов работы рынков ММВБ и Фондовой биржи ММВБ за сентябрь показали стабилизацию ситуации на рынке государственных ценных бумаг. По данным Центрального Банка рынок государственных ценных бумаг на год находится в следующем положении:.

DEFAULT3 comments